【ReachVC专题及推荐】                      more...
【ReachVC译文】                                 more...

 投资人支持的公司会发生什么?   (6-15)

 找几家VC合适?   (2-28)

 天使与控制   (1-9)

 天使融资建议   (12-31)

 创始人的控制权   (12-9)

 抱歉,我不打算投资你的公司   (11-20)

 创意随处可见,执行的智慧才是关键   (11-7)

 投资人想从创始人你身上看到什么   (11-1)

 怎样给战略型VC做融资推销   (9-25)

 融资时的心历路程   (9-14)

 初创企业估值时的10个构成要素   (9-7)

 如何写一份简单的商业计划书   (9-2)

 一个推销公司的失败案例   (8-20)

 一个VC可以胜任10家公司的董事吗?   (8-13)

 什么是创业合伙人,他为什么对你很重要?   (8-11)

 跟VC见面之后,下一步该怎么办?   (7-29)

 别伤害你投资的公司   (7-20)

 最好的VC会谈是辩论而不是推销   (7-16)

 VC每天都做什么?   (6-29)

 外部融资与内部融资:夜总会效应   (6-15)

 创业者和VC都应该放弃“码头”融资   (6-7)

 VC尽职调查:好的与烂的  (5-30)

 小规模基金的好处  (5-19)

 请别找VC做推荐  (5-12)

 当心VC把你当做情报来源  (4-26)

 VC入门 - VC可以用2支基金对一个项目投资吗?  (4-18)

 VC入门 - VC基金的规模会影响你融资吗?  (4-13)

 做VC是什么样子的?  (4-8)

 VC入门 - 你处于航道的什么位置?  (4-6)

 初创企业的收入预测:连续创业者是怎么做的  (4-2)

 当投资人进入董事会  (3-28)

 投资人愿意做视觉学习者  (3-21)

 对于风险投资的4大幻想  (3-18)

 VC的10大建议:怎样给VC做融资演示  (3-14)

 你的初创企业值多少钱?  (3-3)

 增值型投资人如何增值?  (2-26)

 VC什么时候可以收回Term Sheet  (2-12)

 给VC做融资演示 之 市场分析  (2-9)

 创始人之一也是投资人时,股份如何分配  (2-7)

 给VC做融资演示 之 竞争分析  (1-31)

 战略投资人的坏处  (1-24)

 要当心7种天使投资人  (1-20)

 融资时的9大错误  (1-16)

 创始人套现  (1-13)

 VC想要了解什么?  (1-11)

 投资人董事能够给企业带来的5大增值  (1-10)

 向天使融资  (12-31)

 NDA及保密  (12-30)

 如何做电梯(酒会)推销

 给VC做融资演示 之 产品及服务

 在跟VC面谈前,你应该发给他什么材料?

 VC公司里,你应该跟谁谈?

 我偷学来的最佳VC融资技巧

 给VC做融资演示 之 要解决的问题

 给VC做融资演示 之 公司介绍

 关于估值的几个麻烦问题

 VC公司的品牌重要吗?

 跟VC沟通时,应该小心的三个问题

 给VC做融资演示的10个小技巧

 估值是正确的

 乞求与挑选

 关于VC,你所不知道的12件事

 天使投资人不会告诉你的11句话

 企业估值的5大错误观点

 给VC发电子邮件没回音

 天使可能是伪装的恶魔

 VC,我把你比做……

 你真的需要VC吗?

 创始人之间分配股份

 给VC做融资演示时,谁应该参加

 加入初创企业的风险并没有想象中那么大

 给VC演示 之 管理团队介绍

 投资你的VC离职了,你该怎么办

 为什么商业计划书不管用

 怎样跟VC接上头

 找天使投资人时要知道的

 VC的投资报告:创业者融资可以参考

 对于创业企业,什么才是好的企业文化

 向VC融资演示时的5条经验

 美国知名VC:初次创业者如何融资

 VC公司的入驻创业者(EIR)之三

 VC公司的入驻创业者(EIR)之二

 VC公司的入驻创业者(EIR)之一

风险投资的“双轨制”

2005年,随着一系列政策的出台,境内企业出境上市的路便被堵了。最著名的当属2006年9月8日生效的10号文《关于外国投资者并购境内企业的规定》。加上中小板的五六十倍估值,创业板的推出及火爆,很多企业被吸引留在国内上市,很多人民币基金也如雨后春笋般涌现。于是,两个不同体系形成了:内资和外资。人民币投内资,在境内退出;美元投外资,在境外退出。两个体系中,公司的法律架构不同,上市主体的国籍不同,公司法治理要求不同,融资的方式条款不同,最终上市地选择不同,自然上市标准也就不同。能游弋于两个体系的基金现在还是少数。

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GP&LP有限合伙制利益对接

有限合伙制是大多数私募基金在法律结构中采用的制度。它成功地规范了合作双方的责任和义务:有限合伙人(LP)是出资人,他们是被动的投资人,出资后不介入具体的资金的运作,只进行有限的监督,只等分红,分红包括本金的返回和投资的增值回报;普通合伙人(GP)是资金的管理人,运作人,他们运用自身的技巧和广泛的人脉关系,负责投资,负责资本的增值,回报是在基金运作期间的固定的管理费和在取得一定投资回报后的分红。

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怎样让LP一见钟情

对于GP来说,向LP筹募资金无疑是职业生涯中最头痛的,不过也是最重要的环节。许多有经验的GP在具体的基金投资管理事务上炉火纯青,但却没有能力说服LP们投入更多的资金;资历较浅的GP,就更难免会受到许多不同背景和思维方式的LP的质疑和挑战。如何在筹款阶段脱颖而出,获得LP的青睐,一直是GP的大课题。

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新型投行出没 注意

大家的逻辑显而易见:政府关系、行业研究能力、企业项目资源、投资机构资源、自身品牌形象,这些GP的长板,FA同样可以逐步打造,为何我只能听从机构指挥,卖卖公司做做项目,而不能靠收基金管理费过上安稳日子,扬眉吐气当回买方?市场低迷、私募融资难做的时候,可以做并购重组;嫌并购重组顾问费不高,可以做基金管理;嫌基金管理费时费神,可以直接做募资顾问或FOF,一跃成为GP的上家——国内的券商先做经纪和自营,后做承销,继而进军券商直投,现在又憧憬资产管理,无非是同样的缘由——唯一的短板就是LP投资人关系,还需新型投行们多多揣摩与尝试。

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中国风投LP的“温州模式”

管理学之父德鲁克曾说过,“对于外部情况,真正重要的不是趋势,而是趋势的转变。趋势的转变才是决定一个机构及其努力的成败关键。”纵观2009年中国风险投资(下称风投)行业,我们发现有三个新转变:一是人民币投资首次超过美元,二是风投对高科技的投资首次少于50%;三是人民币基金成为募资主流。这三个特殊现象从某种角度折射出人民币基金迅猛发展及外资风投加速“上岸”。

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【ReachVC译文】小规模基金的好处

如果你创立一家VC公司,你会搞10-15合伙人吗?这些人是你愿意把职业生涯赌在他们身上?这些人你从心底信任他们?你不提出要求,他们也会做正确的事情?你愿意与这10-15个人每周一起工作50-70个小时,共同做出投资决策?不太可能。因为大基金的合伙人很多,这10-15个合伙人更可能是一起工作而已,而不是形成一个核心的真正伙伴。小基金的合伙机制更容易维持一种紧密的伙伴关系。

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小基金的好处

The Small Fund Advantage

Silicon Valley Bank came out with a report today, called Dialing Down, that puts some data around the commonly held belief that better returns come from smaller funds.  In this case – conventional wisdom is clearly true.  Their fundamental conclusion is that venture capital funds are getting smaller – and that’s a good thing because it’s the small funds that generate outsized returns.  The most compelling statistic compared the returns of large funds versus small funds (large funds being defined as above the median size for their vintage year). 

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GP&LP有限合伙制利益对接

具体说就是管理人不能马上拿到20%的分红,就象大多数海外公司的股票期权的4年分期兑现制度一样,不同阶段的兑现的百分比不同,当然百分比是逐步提高,直到100%。如:从第一个投资项目到投资期满一年后可兑现20%,再过一年后可兑现40%,依次增加,直到整个基金完成时可兑现100%。目的是保证管理人对基金的从始至终的专注,奖励长期的合作伙伴,对频繁跳槽的职业基金管理人形成一种约束机制。

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GP&LP有限合伙制利益对接

有限合伙制是大多数私募基金在法律结构中采用的制度。它成功地规范了合作双方的责任和义务:有限合伙人(LP)是出资人,他们是被动的投资人,出资后不介入具体的资金的运作,只进行有限的监督,只等分红,分红包括本金的返回和投资的增值回报;普通合伙人(GP)是资金的管理人,运作人,他们运用自身的技巧和广泛的人脉关系,负责投资,负责资本的增值,回报是在基金运作期间的固定的管理费和在取得一定投资回报后的分红。

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【ReachVC译文】VC入门 – VC基金的规模会影响你融资吗?

VC常说的是他们曾经募集的所有基金的总额。比如,如果某VC正在管理他们2009年募集的第四支2亿美元规模的基金,那么你会听到他们说自己管理着8亿美元的资产,这可以很清楚地告诉你他们曾经有能力募集不少钱。但是,如果你不知道他们是有一支7亿美元的基金并且正在募集一支1亿美元的基金,还是他们只是在募集第一支8亿美元的基金,那这个数字就毫无意义了。另外,如果他们有四支2亿美元的基金,但最后一支是在2000年募集完成的,那这个数字也没有意义。

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