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财务预测 (2)

by ReachVC 桂曙光

财务预测 (1)

一、成熟企业的预测方法——销售百分比法

销售百分比法比较简单,但需要公司有比较稳定、规律的历史财务数据作为财务预测的支持。这种方法假设公司的损益表项目(成本、费用、等)和资产负债表项目(固定资产、现金、应收账款、负债、等)与销售收入存在稳定的百分比关系。也就是说,要做成多大的收入,就需要有相对应的成本、费用支出,还需要有相对应的固定资产、流动资产、现金等作为支持,业务中也会产生相应的应收账款和预付账款等。很显然,这种财务形式,通常属于传统的、业务稳定的、发展平稳的公司,大部分上市公司的财务预测可以运用这种方法。

预测的主要步骤如下:

  1. 根据历史的财务报表,计算3张财务报表中的项目与销售收入的百分比关系,比如成本占销售收入的比例为40%、等。如果有3-5年的历史数据,可以对不同年份的百分比数据取平均值,或者其他方式处理;
  2. 进行销售收入预测,这是公司财务预测的起点,因为其他财务报表指标都是根据收入预测计算出来的。可以根据销售收入的历史增长趋势、市场情况以及公司发展态势、等方面的综合情况,预测公司下一年的销售收入,比如比上一年度增长10%;
  3. 根据上述的预测销售收入,以及各财务报表指标与销售收入的比例关系,计算成本、费用、总资产、流动资产、负债、等财务指标;
  4. 根据预计资产总量,减去已有资金来源、负债的自发增长和内部提供的资金来源,确定外部融资需求;
  5. 根据财务指标之间的勾稽关系,计算和确定出三张报表中全部项目的数据。

实例:根据ABC公司2009年的损益表,假定公司2010年预计销售收入有20%的增长,那2010年的预测损益表应该如何做呢?

根据2009年的损益表,可以计算出公司成本、费用这两个最重要的项目是销售收入的40%和20%。

因为公司2010年度销售收入将会有20%的增长率,那么,2010年的收入为6,000,000(=5,000,000*1.2),按照上述成本、费用与销售收入的比例关系,2010年的成本和费用分别为2,400,000(=6,000,000*40%)和1,200,000(=6,000,000*20%),如下表:

 

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