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财务预测(3)

by ReachVC 桂曙光

财务预测(1)

财务预测(2)

、创业企业的财务预测

对于初创企业,由于这些企业可能根本没有什么来自业务方面的收入,或者每年公司的收入、费用等财务指标变动很大,甚至有些企业产品还没有上市呢,他们怎么样预测未来?怎么知道明年做得怎么样?五年后做成什么样呢?

一方面确实许多早期创业者不太懂财务知识和财务预测的方法,做不出来财务预测。但更多的是创业者根本就懒得做预测。创业者要明白,拿不出一份经得起推敲的、财务指标很好看的财务预测,VC是不会给你钱的。

创业企业的财务预测通常是由创业者自己来做,因为只有他自己最清楚公司的每一分钱如何挣回来、如何花出去。当然,如果创业者对财务一窍不通,也可以找CFO帮忙。创业企业的财务预测绝对不仅仅是CFO的事情,甚至可以说绝对不是CFO的事情,而是创业者及CEO自己的大事。等将来公司做大、规范了,再找CFO来做财务预测、做年度预算还差不多,但首先创业者及CEO要让公司活到那一天!

当然,也有些创业者有“拍脑袋”预测法,根据预测的市场占有率,就能推算自己的收入。再比有一家做运动鞋的公司,他有两种预测方法:

(1)假设全国运动鞋市场规模每年约为100亿人民币,公司成立后,第一年的市场占有率0.1%,第二年为1%,第三年为10%,…...,那么公司的销售收入预测就是:第一年1000万、第二年1亿、第三年10亿;

(2)假设每双运动鞋卖100元人民币,公司成立后,第一年开发10万个客户,第二年100万客户,第三年1000万客户,……,那么公司的销售收入预测就是:第一年1000万、第二年1亿、第三年10亿。

很简单,财务预测出来了!可是这样的财务预测经得起推敲吗?如果财务预测可以这么做的话,那VC也太好糊弄了、创业也太容易了。

正确的创业企业财务预测,需要经过下面几个步骤:

  1. 搜集和整理资料:包括行业信息和数据、价格、用户情况等市场数据、历史财务报表的分析和分解、对比公司的产品价格及成本费用、等;
  2. 制定公司发展规划:根据公司战略,制定业务发展计划,包括产品计划、人员计划、市场推广计划、融资计划、等;
  3. 搭建财务模型并设定可变的财务假设:通常第一年要做到按月度预测、第二年要按季度预测,第三年及以后按年度预测;财务假设包括产品价格及变动方式、员工薪水、人均办公费用、税率、等等;
  4. 进行实际预测:根据业务发展预计,在财务模型中填入相应业务数据,生成财务报表;
  5. 对预测结论进行评价:评价预测财务报表是否可行、可信,比如是否增长过快、利润水平过高,或者反之;
  6. 修正预测结论:如果预测财务报表不合适,重新调整财务假设,生成新的报表,直至满意。

如下图所示:

上面说到要对预测报表进行评价和修正,主要从三个方面着手:

(1)收入、利润的增长情况:把这两个指标做个时间轴的曲线图,看看是30%斜坡往上呢、还是60%斜坡往上、或者是抛物线往上,VC当然是希望抛物线这种增长情况,如果每年只有20%、30%的增长,VC是不会感兴趣的。除非是公司规模已经足够上市,愿意做Pre-IPO项目的VC才可能会参与。

(2)主要财务数据之间比率:要确保仅从财务预测数据中,可以判断公司的业务是健康和合理的,否则,就需要调整对应的财务假设数据。毛利率是不是比同行业高太多、收入增长跟管理费用的比例是不是不匹配、等等。

(3)创业企业的财务预测不是做出来就放着看的,应该实时的对照和监控,如果实际情况和预测总是相差太大,要及时找出原因,并根据实际运营情况进行相应的调整,使之更符合现实。

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