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【ReachVC译文】当心VC把你当情报来源

译:ReachVC 桂曙光

原文作者:Paul Jozefak,Neuhaus Partners管理合伙人,本文原文在此

对于初创的企业来说,找VC融资时最需要小心的一件事情是,跟你沟通的VC可能是在浪费你的时间。很不幸的是,这种事情在过去几年我见过太多。很多VC正在采取的一个战略就是将某个市场领域全部扫描一遍,听取能够获得的全部融资演示,以便了解市场格局。没错,对于VC来说,这是一个聪明的业务手段,但对于那些处于困难期、资源有限的企业来说,这会让他们觉得上当受骗。你可能在很长一段时间内,以为有机会从VC那里融到资,你会浪费时间和精力给这些VC提供各种资料。

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在我的公司,我们会尽量快速决定是否愿意对某个项目投资,如果我们跟你第一次见面的时候,就知道投资的机会为零,我们会告诉你。另外,如果在第1、2次面谈之后,我们对项目不感兴趣了,我们会中止。我深信不要浪费别人的时间。当然,我也可以耍点儿小聪明,让你来给我做点市场情况的培训,但我不认为这是一种好的做事方式。给你一个有可能获得投资的期望,以备我们还能从你那里获得更多信息,这不是我们的风格。

为了帮你减少融资时的悲伤,下面有几种方法可以确定你是正在被VC欺骗,还是VC真的希望投资你:

1. 首先,有一个VC合伙人在项目投资过程的很早期就介入。如果你在跟VC公司的人见过几次面,或者打过几次电话之后,你还不知道哪个合伙人在负责你的项目,那就要非常小心了。一开始,跟分析员/投资经理见面沟通是很正常的,但是你是否能获得投资最终需要合伙人级别来决定。你要确保有一个这种层面的人介入,跟他见面,他是VC公司内部推动你的项目的人。

2. 讨论Term Sheet(不一定是VC已经提供了一份Term Sheet,因为有些VC会在投资流程的早期给,有些会在后期给)。不一定是你的桌子上有一份Term Sheet,但你们已经讨论过一些条款。如果你们已经面谈过2次,但还没有讨论过条款/估值/融资额等,要小心了。再强调一次,就像一个好的销售员,你要确保买方(VC)有购买的打算、资金和权力。

3. VC想要打推荐电话。出于某种原因,一旦VC准备打推荐电话,就表示他比起刚跟你沟通的时候,对项目关注更为深入。如果你的客户能给你做很好的推荐,那你就要尽快调动VC的兴趣,让他有兴趣跟你的客户打电话。当然,我们作为VC,也喜欢给那些你没有做好准备的人打电话,但是通常,我们至少会给你提供的推荐名单中的1、2个人打电话。

4. 已经安排了在合伙人会议上做融资演示。如果你一直处在尽职调查的阶段,投资经理或者合伙人也没有告诉你会很快在合伙人会议上做融资演示,你就要当心了。要想项目获得最终批准,你必须说服所有合伙人,他们会作为一个团队来决策。如果没有获得VC承诺一个在合伙人会议演示的安排,但是在不停地会谈,你就需要问些问题了。

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5. 你已经提供了足够开一个图书馆的市场资料和研究报告。说实话,你可能碰到了一个非常懒惰的投资经理,他把很多该他自己做的事情推给你了。如果他还在无休无止地找你要材料,而并没有出现上面1至4条的情况,你就是被骗了。你就要问VC下一步什么时候进行,提出这种看不到进展、无休止的提供材料让你很担心。

6. 最后,如果你公司以前被投资过,这个VC开始跟你的投资人沟通了。如果新投资人不要求跟你以前的投资人沟通,很可能你并不是这个VC的真正目标。在没有跟其他投资人沟通之前,我是绝对不会推进一个项目的。如果这个VC没有这么做,而你已经进展很深入了,你很可能被耍了,或者你未来会面临一些潜在的重大谈判问题。

VC很少会在融资流程的最后阶段退出,如果尽职调查已经完成,你也在合伙人会议上做了演示,也拿到了Term Sheet,那就很棒了。上面这几条并不是非常完善,但应该可以让你了解应该注意些什么。当然,每家VC都有自己的流程,但是要非常小心VC的竞争情报研究。不要太担心你的信息被透露给了竞争对手,这对你的伤害会比那些浪费你大量时间和资源,不断提供资料而最后根本不投资的VC对你的伤害小得多。你原本可以把时间花在那些真的想给你投资的人身上。

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