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【ReachVC译文】一个VC可以胜任10家公司的董事吗?

译:ReachVC  桂曙光

原文作者:Randall Lucas,Voyager Capital高级投资经理,Revenue Loan副总裁

今天我跟人展开了一场有趣的对话,是关于VC和董事席位的,对话的核心问题是:多少董事席位才算太多?还好,下面涉及到的数学计算非常简单。

董事会我认识一个顶级的VC总是渴望做领投VC,这也就意味着他是那一轮所有联合投资人中的真正牵头人、组织者和指导者,很可能也是董事会中的代表。作为领投VC和董事会成员,即便不是知己或者导师,他也尝试像个教练一样去帮助CEO。作为一个好的董事,通常的职责包括:董事碰头、准备会议、董事会前一天的会餐、平常跟CEO之外管理层的沟通(慎重认真的)、招聘、等,当然还有审计/薪酬等专业委员会的工作。

如果按月计算,这些工作需要占有多少时间呢?(每月按4.3周计算)

  1. 每周与CEO电话:每次30分钟,合计0.5*4.3=2.15小时;
  2. 每6周1次董事会,加上准备:会议3小时,准备1小时,合计(3+1)*4.3/6=2.87小时;
  3. 董事会前/后跟其他董事交流:每次30分钟,合计0.5*4.3/6=0.36小时;
  4. 每月与CFO或其他管理层电话:每次30分钟,每次2人,合计0.5*1*2=1小时;
  5. 管理层招聘(每年2人,每次至少10小时):10*2/12=1.67小时
  6. 专业委员会工作(每年2次,每次至少3小时):3*2/12=0.5小时
  7. 参加行业会议(每年1次,1天):8/12=0.67小时

上述时间是一个好的、领投的VC董事理论上所需要花费的下限:每月每个董事会9.1小时,或者是每周每个董事会2.1小时。

这是一种完美的、稳定的、顺利的情况:董事会跟VC办公室在同一城市、不进行后续融资、公司在经营没有出现危机。更现实的情况是需要增加以下时间:

  1. 董事会的交通:每次1.5小时,合计1.5*4.3/6=1.1小时;
  2. 每年1次危机或者1轮融资:每次20小时,合计20/12=1.7小时;
  3. 实际的增值服务(联系客户、投资人、等):2小时。

因此,实际最少需要每月增加4.8小时,即每月13.8小时,或者每周3.2小时。

VC的工作时间是多少呢?我想VC的工作时间至少跟其他有抱负、有影响力、社会工作多、工作时间不固定的专业人士差不多是合理的:大概每周50-60小时。假设是55小时,也就是工作日每天10小时、周末5小时,每年还有一个长期、国外的假期,就跟圈内其他新贵一样的假期。

在实际中工作中,VC每周至少要花5个小时(有可能12个小时)在每周的合伙人会议上,我们仁慈一点,就算6个小时。

  1. 55小时工作时间-6小时合伙人会议时间=49小时可工作时间
  2. 49小时/3.2小时每个董事会=15.3个董事会

这就是我们的结论:VC能够做董事的数量上限是15个,但是,这是假设他100%的工作时间都用在董事会上——找新的项目、参与募资、接收新的项目、带领和培训初级员工、等等工作都不参与。15家董事会的估算还要基于理想的情况:经营危机、新的融资、等情况不会重叠,并产生一些不可估计的时间消耗。

由于募资是VC公司必须要做的,而且新项目的投资也是要做的(否则,那15项投资从何而来呢?),你需要花费很大一部分工作时间做一些优先于董事会的事情。我个人认为,非董事会工作至少占可用工作时间的一半,但我也接受一个担任很多家公司董事的合伙人能够把2/3的时间花在董事会事务上。

因此,对于一个VC合伙人来说,如果他想在董事会尽职做好工作,并花最少的时间做业务,我想他能担任董事的现实的数量上限为10家。实际上,我认为很多董事会耗费的时间比平均时间长,另外,大多数VC需要花费更多的时间在非董事会的工作上,因此7家、8家可能是个更好的上限。

在下面这些例外情况下,投资人可以胜任10家董事:

  1. 独立的天使投资人(没有“公司”的事务)
  2. 地域和/或行业专注
  3. 无期限基金、基金的后期、或者其他非传统合伙人角色

投资的公司在下面的情况下,VC能够担任董事的数量会远少于10家(甚至7家):

  1. 地域广泛(需要飞行参加董事会)
  2. 行业广泛(需要了解不同行业最新情况、建立行业人脉)
  3. 有A轮、B轮、C轮,而不是后期为主(高增长、差异性、招聘、融资、等各种问题)

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