初创公司的估值(2)

 vc将一份投资协议条款(term sheet)摆在你的面前时,想知道你的公司投资前估值是多少吗?从根本上说给初创公司估值比给成熟公司估值困难,因为风险高,通常收入很少或者没有收入,传统的定量估值方法如P/E法或自由现金贴现法没有什么用处,初创公司的估值主要是基于定性分析。

 

下面这个网站提供了一个非常有趣的估值模型,只要回答25个选择题,就可以得到一个公司的估值范围,据说还比较八九不离十的。

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初创公司的企业估值

 初创公司的估值对公司评估师来说是一个独特的挑战,其过程通常没有科学性。另外,采用对非公开招股公司常用的估值方法对初创公司估值时得出的结论,通常是没有意义的。

 

本文将讨论初创公司的特点,为什么初创公司需要估值,以及被证明最有效的初创公司估值方法,包括各种估值方法的优缺点。

什么是初创公司(Start-Up

一个初创公司可能仅仅只有一个想法或一个计划,公司也许有,也许没有营业收入。但是,所有初创公司都以下相同的特点:

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【ReachVC译文】创业者的十大谎言

创业者的预测从来都不会保守,如果他们保守,那他们应该是一文不值。我还从来没有看到一个创业者实现过他的最保守预测。通常,创业者对销售状况将是什么样子没有什么概念,他猜想:“如果太小,这个项目就没有吸引力,太大,会被看作异想天开。”结果就是每个人的预测是第四年达到5000万美元。我看项目时的经验是:将预测的时间往后推一年,并将预测值打一折。

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【ReachVC译文】风险投资人的十大谎言

风险投资人通常是比较直接的人:要么决定投资,然后证明公司内脏是好的(即:尽职调查);或者根本不考虑投资。虽然我们也许直接,但我们并不一定友善,因此,如果你认为很难从风险投资人那里得到“yes”的答复,那么你应该试图接受“no”的结果,因为传递一个负面的决定是没有好处的,创业者会更快地厌恶我们。反之,我们可以欺骗他们去等待奇迹的发生,以使他们看起来更有吸引力(比如波音公司500万美元的订单就是一个奇迹的例子)。

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